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新基金千亿资金入市是真实的谎言 池子没扩充

来源:本站原创  作者:admin  更新时间:2021-11-22  浏览次数:

  从数据来观察,新基金确实有超过1000亿元的资金可以在年底入市。根据基金3个月的建仓期推算,12月处于建仓期的基金规模确实超过1000亿元。以成立日计

  算,12月份共计有140.94亿元的新基金成立;11月份,新基金募资规模更是高达700.28亿元;而10月份还有186.4亿元的新基金募资规模。即便不算9月份后半段成立仍在建仓期的基金,仅四季度的三个月,就有1027.6亿元的资金。

  然而,这些所谓的新资金很可能是从别的老基金中抽出的资金。“许多银行都劝说客户赎回老基金而去买新基金,到了年末,这种情况更是加剧了。”前述基金公司市场部人士称。

  基金新增可入市的资金确实是1000亿元,但是总池子并没有得到扩充。因此说新基金千亿资金入市是一个真实的谎言。

  指望在新基金发行出现高峰后,市场大涨,从历史经验来看,结果总是令人失望的。事实上每次基金发行高峰结束,往往伴随着市场的调整。

  2008年以来,以月为统计单位,共计有5个月的新基金募资量超过500亿元。分别是2008年3月,10只基金共计募资583.83亿元;2009年7月,15只基金募资506.95亿元;2009年8月,11只基金募资511.12亿元;2009年12月,23只基金募资744.19亿元;2010年11月,22只基金募资700.28亿元。这些时间段中,市场往往是反弹行情。

  但上述5个时间段过后,上证指数表现如下:2008年4月初,A股出现一波大幅调整,从当年3月底至4月20日,上证指数下跌13.56%。

  在2009年7月新基金发行规模出现大幅反弹之后,市场也喊出了新基金千亿资金入市支持后续反弹。但紧接着的2009年8月,是A股市场的悲惨月。当月上证指数下跌19.68%,成为单月跌幅较大的月份。

  在当年8月份的那次大跌中,基民们无所畏惧,继续大幅申购新基金。但是2009年9月,上证指数仍然以阴线月,新基金发行达到了金融危机以来的顶峰,回顾历史,也正是在2009年12月份,市场充斥着新基金手握大量货币,市场演绎跨年度行情的论调。此外,新基金的发行量也为支持“风格转换”论者提供了数据支持。

  从投资者行为来分析,促使投资者购买基金有两大因素,其一,是自己的需求;其二是渠道的忽悠。

  江赛春说,基金投资者往往是看到市场出现上涨之后才会购买基金。“他们的行为总是滞后于市场的走势。”

  从投资者打算购买基金,到基金成立,需要一个月的时间。这一个月,市场的在上涨,风险增大。结果是,投资者买入基金后,正好碰到了市场的调整。

  基金投资人屡败屡战,似乎并没有吸取教训。2010年11月,新基金发行再度突破700亿元大关,这次基金投资者能否摆脱历史魔咒还需拭目以待。

  新基金发行遇到高峰并不意味着后市市场能够反弹。同时,新基金发行高峰也往往伴随着老基金的被赎回,其实,基金手握资金的总量并没有多少增加。

  若以季度为单位观察,2008年以来,共计三个季度新基金发行量超过1000亿元。分别是2009年的三、四季度和2010年的四季度。发型规模分别为:1377.65亿份、1165.71亿份和1027.6亿份。

  目前尚未有2010年四季度的数据,但是2009年三、四季度,基金份额的增加并不明显。2009年三季度末,基金总份额为23292.37亿份,甚至比2009年二季度的23299.16亿份少了6.79亿份。这意味着,这个季度,基金投资者对老基金的赎回量超过2762.09亿份。

  2009年四季度末,基金份额总量达到了24505.1亿份,虽然较之2009年三季度增加了1212.73亿份,但是较之当月新基金的发行份额只多了47亿份。这也说明,有大量的老基金被赎回而购买新基金,老基金赎回总量约为1165.73亿份。

  事实上,在2008年四季度,基金总份额达到了25553.04亿份,那是历史上的最高峰。当时基金总数只有474只。两年过去了,截至2010年三季度,基金总数攀升至733只,较之当时足足多了299只,但是基金份额反而回落到了24205.46亿份。较之高峰下降了1347.58亿份。

  这不难理解为何基金业内在听到市场声音称,基金手握1000亿资金等待入市在他们眼里就是“胡扯”。

  “银行渠道总是让投资者卖掉老基金,申购新基金。”有不止一家基金公司市场部人士表示。

  工商银行新疆地区的一位客户经理称,“每次总行接到新基金的发行任务,都会给我们下派任务,为了完成任务,在新增客户艰难的情况下,我们只好让基金持有人赎回老基金,来购买新基金。”

  对银行来说,基金投资者购买新基金需要交纳1.5%认购费,并且还能赚老基金的赎回费。契约规定,股基0.5%的赎回费会有25%归入这只基金,根据基金公司同银行的私下合同,剩下75%大部分也流入了银行。

  在江赛春看来,2007年高位入市的基金持有人很多至今未能赚钱,加上基金不断爆出负面消息都影响着新基民的加入。

  于是中国基金业形成这样一个怪现象:每次新基金发行都是在其他老基金伤口上撒盐。